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（倫敦金屬）LME期銅略有下跌，但美國降息預(yù)期提供支撐

更新時間：2025-11-25 09:24   來源：博易大師   瀏覽次數(shù)：85 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

倫敦11月24日消息：周一，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨小幅下跌，回吐了上周五的部分漲幅。由于市場預(yù)期美聯(lián)儲將在下個月降息，美元疲軟，有助于限制銅價跌幅。

　　截至格林尼治標(biāo)準(zhǔn)時間1700，LME三個月期銅下跌0.19%，報每噸10,765美元。

　　本月迄今倫銅下跌1.08%，但今年迄今仍上漲22.59%，并在10月29日創(chuàng)下11,200美元的歷史紀(jì)錄，因為印尼、智利和剛果（金）的多家主要銅礦生產(chǎn)中斷引發(fā)供應(yīng)短缺擔(dān)憂。自那時起，銅價已經(jīng)回落3.88%，因為高價格可能削弱現(xiàn)貨需求。

　　市場人士指出，上周美聯(lián)儲紐約分行行長約翰·威廉姆斯暗示，美聯(lián)儲仍可能在不危及通脹目標(biāo)的情況下實施降息，這一鴿派立場導(dǎo)致美元走弱。12月降息的概率從上周的40%躍升至75%。借貸成本降低有助于刺激商品需求。

　　美元走弱令美元計價的金屬對其他貨幣持有者而言更加便宜，可能刺激需求。

　　從技術(shù)層面看，倫銅阻力位在21日均線（10,836美元）附近；支撐位在50日均線（10,625美元）附近。

　　與此同時，市場參與者也在等待全球最大的消費國——中國的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，以尋找未來需求前景的線索。中國占到全球銅需求的一半以上。

　　中期而言，高盛認(rèn)為銅價在2026–2027年將受制于階段性過剩，難以持續(xù)突破11,000美元。但是隨著可再生能源、電網(wǎng)擴張、電動車等產(chǎn)業(yè)鏈的需求增速超過礦山供給的釋放速度，本10年后期銅市將重新進入結(jié)構(gòu)性短缺，價格重心有望抬升。

　　總體來看，倫銅仍然受到宏觀情緒主導(dǎo)，降息預(yù)期與美元回落提供階段性支撐，但庫存變化、中國需求表現(xiàn)及技術(shù)位壓力將限制上行空間。

　　周一，LME的三個月期鋅上漲0.3%，報每噸2,998美元。LME注冊倉庫的鋅庫存增至47,425噸，自11月初以來增長了40%，緩解了供應(yīng)緊張的擔(dān)憂。但是LME現(xiàn)貨鋅合約相對三個月期鋅的溢價仍然高達每噸138美元。

　　其他金屬的收盤報價為，鋁價上漲1%，報每噸2,813美元；鉛價持平，報每噸1,985美元；錫價上漲1.3%，報每噸37,385美元；鎳價上漲1.7%，報每噸14,695美元。